看懂選擇權｜從基本概念到操作技巧全解析，優化你的投資策略(上)
前言 許多人對於選擇權會感到非常陌生且恐懼，因為選擇權的專業名詞和遊戲規則相對現貨或期貨來得更為複雜。那為什麼要學習選擇權（Option)呢？選擇權作為傳統金融重要的衍生性金融商品，了解其原理可以制定更多元的投資策略、機構大戶對於後市的看法（Put Call Ratio…）以及潛在的套利機會...。 因此本系列的文章會先深入淺出的講解選擇權基本概念，更進階的應用則是如何將選擇權納入交易策略中，以及如何透過選擇權進行套利以及觀察聰明錢流向。 本篇文章將和讀者傳達以下重點： 選擇權相較現貨＆合約，有何種優勢？ 選擇權基本知識 手把手教學如何下單選擇權 附錄：選擇權基本策略損益曲線 一、為何要學選擇權＆選擇權的優勢 這邊直接舉例，學習選擇權的三大優勢： 更彈性的投資策略：選擇權能 曝險在價格以外的因子。相較於讀者常操作的現貨和合約都是曝險在價格因子，也就是價格漲跌決定賺賠，但選擇權可以曝險在波動和時間因子，譬如說你做多波動率，那就代表波動放大時你會賺錢。因此將選擇權加入投資策略中，能讓投資策略變得更多元且彈性。 其實交易所常見的理財商品雙幣理財也是透過選擇權組成的，學會選擇權後讀者也能自組雙幣理財，自己賺選擇權權利金，又不用被抽手續費。舉例來說，交易所雙幣理財商品年化報酬率僅3x%的產品，透過自組選擇權就能達到雙幣理財的同樣效果，報酬率能從3x%提升至接近50%。 套利機會：當市場不效率時就會出現套利機會，先前多次分享過現貨＆合約的折溢價具有套利機會，選擇權也存在套利機會。且選擇權在幣圈算是非常冷門的工具，因此套利機會相較傳統金融多，其中套利又分為同間交易所套利以及跨交易所套利。由於套利機會多半是稍縱即逝，因此團隊建議事前註冊好可以交易選擇權的交 易所，如 BIT 、 Bybit 、 OKX 、 幣安 （註冊可直接點選連結），才能在套利機會出現時完成跨交易所套利。 選擇權的數據可能是聰明錢：幣圈多數人看 的交易數據主要是期貨持倉量、多空比、資金費率...，只有極少數人會注意選擇權的數據。一般來講使用這種複雜的工具絕對不是一般散戶，因此研究選擇權相關數據可能是找到聰明錢流向的方法。 舉例來說，團隊分享自己常用的選擇權指標 DVOL ，此指標類似股票中的恐慌指數（vix），下圖中是ETH( 藍線)及 DVOL (橘線)的關聯，在2022/6 ETH 從1,800 ...