穩定幣好去處，長期 APR 20% 以上的套利策略
一、前言 近期聽到群友在説「現在 USDT 放貸利率不到 8%，有沒有資金效用率更高的策略？」，群友的心聲團隊都聽到了，團隊將分享 Bybit 交易所 的超高資金效率套利策略，本篇文章將和讀者傳達以下幾點： 期現套利基本觀念 如何透過Bybit 的統一交易賬戶大幅放大資金效率 如何篩選標的進行套利 實例解析：統一交易帳戶套利操作SOP 二、期現套利基本觀念 本篇報告分享的策略是屬於期現套利策略，對於期現套利較為熟悉的讀者可直接跳過這段。 期現套利是「期貨」市場與「現貨」市場出現價差時的套利方式，一般的期貨合約在到期（交割）日時會以現貨價格進行結算，因此期貨與現貨價格會收斂。 這時讀者可能會有個疑問， 幣圈的永續合約沒有到期日，兩者價格會不會永遠不收斂？也因此永續合約多一個讓價格和合約收斂的機制是「資金費率」，運作邏輯是若做多永續合約的力道 > 做空的力道，則做多的人需付資金費率給做空的人；反之，當做 空永續合約的力 道> 做多的力道，做空的人需付資金費率給做多的人，由資金費率的機制讓永續合約多空雙方的力道接近平衡（永續合約和現貨的價差收斂）。 期現套利就是要對沖價格風險，賺取資金費率的套利策略，舉例如下： 小 A 同時買進 ETH 及做空 ETH 的永續合約，買進和做空的顆數相同，如果今天 ETH 上漲1元，雖然會讓小 A 的空方永續合約虧損1元，但他的現貨部位也能賺 1 元，因此本金不會受到損失， 若此時資費為正，同時小 A 還能領到永續合約的資金費率，這就是所謂的期現套利。 三、Bybit 統一交易帳戶放大資金效率 此套利策略 若 使用Bybit 的統一交易帳戶放大資金效率（績效至少放大2倍以上），尚未註冊 Bybit 交易所 的群友請點選此連結。 備註：OKX 交易所也能使用統一保證金功能，但資產需超過1萬U才能開啟，故本篇文章以Bybit 作為舉例，較適合小資族操作。 有Bybit 交易所的群友要先升級統一交易帳戶，升級步驟以及注意事項請參考 官方文章 ，Bybit 統一交易帳戶最大的功能就是現貨能當合約保證金（類似 FTX 先前的機制），這機制能夠大幅提升資金效率。 下圖為 Bybit 交易所和其他交易所做期現套利的差異，一般交易所需要將本金拆分為二，一半買現貨，一半做合約，以下 述的...